蔚来会是下一个倒下的“威马”？谁对36万蔚来车主负责？

摘要： 蔚来宣布裁员10%，传言已成定局，再无大额外部融资，蔚来实难按照目前亏损进度撑到明年。然而，车大难掉头，裁员带来的员工补偿、业务解散、组织架构调整都将对蔚来短期造成影响，预计今年蔚...

蔚来宣布裁员10%，传言已成定局，再无大额外部融资，蔚来实难按照目前亏损进度撑到明年。然而，车大难掉头，裁员带来的员工补偿、业务解散、组织架构调整都将对蔚来短期造成影响，预计今年蔚来销量也不会有太大改善。

过去，网络上对于蔚来的创业总有很多故事，比如李斌一顿饭搞定京东的刘强东投资，新东方俞敏洪表示当时曾跟李斌开玩笑，说如果蔚来不能让他赚钱，就一定“报复”李斌。然后故事终究是美化的，现实却是骨感的。

造车十年的蔚来，成为国内 新能源 造车的第一股，而今却已经掉队，被理想、小鹏等一众 新能源车 所打垮。据数据看，2023年1-7月，蔚来共交付新车75,023台，蔚来新车已累计交付364,579台。一旦蔚来倒下，36万蔚来车主的未来在哪里？

从2020年-2023年1-6月的财报来看，蔚来累计净亏损300亿元人民币，2023年1-6月半年就亏损108亿元人民币，净亏损率高达56%，相当于蔚来每卖一辆车亏20万人民币，主要在于毛利率和销售费用高居不下，总而言之就是“卖不动”。相比理想的财报，2023年1-6月理想已经实现财报口径的盈利，光毛利率是蔚来的20倍，理想费用是蔚来的四分之一，销售量是蔚来近三倍。而新车销售量的拉升将进一步提升工厂的利用率，摊薄成本，提升毛利率，而新车销售量下滑则意味着工厂利用率下降，毛利率下滑。

重注高端市场，中低端慢半拍

在2023年， 汽车 市场萎靡，购买者对价格更加敏感，蔚来的高端市场下滑更加严重。蔚来将最近推出覆盖中低价格带的品牌“阿尔卑斯”和“萤火虫”，但在中低价格带已经在白热化竞争的阶段，是否有 消费者 买单目前还是未知数。

过早做海外，不计成本

蔚来是国内新势力中最早做出海的，早在2020年11月，蔚来内部便正式启动“马可波罗”，期望将产品销往欧洲。有数据显示，2023年上半年蔚来在欧洲销量832辆。在销量还未到一定体量，蔚来就开始在海外布局换电站等设施，而这都需要依赖于烧钱。

大建换电站，越做越重

蔚来大量建造换电站，蔚来换电站不兼容其他品牌，当然，这个对蔚来用户来说，可以看作是一种优越感，不能完全算缺点。但从经营角度，蔚来换电站不仅造价极高而且至今没法盈利，这样的模式，无论技术上还是商业上，很难让人看到未来。

目前蔚来换电站已经有2000座，其固定投资和后续的运营成本都需要高昂的资金支持，而支撑蔚来换电站的扩张则依赖于蔚来的汽车销售量不断上升，快速提升换电站的运营效率和摊薄服务成本，然而目前来看换电站的持续投入和亏损难以看到尽头。

精力分散，四处出击

围绕蔚来营造的会员和高端定位，蔚来不断推出繁多的产品和功能，包括做手机、做电商等。蔚来CEO李斌在接受媒体访时，回应“造手机不务正业”的评价，“我们不是要把手机变成主业，而是为了让车变得更好用，让用户体验更好。”

这一做法，不由得想起当年董明珠做新能源车和手机，当年董明珠声称：“我要做手机是分分钟的事情，太容易了一定会超越小米。”不知道李斌是否真正考虑好做手机并且把手机卖出去的难度？并且用户是否会为了乘车体验而更换手机，毕竟乘车的时间在日常手机使用时间的占比可以忽略不计。

结尾

蔚来像是在四处寻找方向，以摆脱销量下滑的困境。但所有的尝试与失败都最后反应在了冰冷的数字。我们看到蔚来汽车2023年净资产只剩下184亿元人民币，而2023年1-6月亏损108亿元人民币，依照这个亏损的进度没有外部融资，蔚来在2024年就将资不抵债。

并且，未来2-3年，蔚来有近200亿人民币借款和债券即将到期，现金流将变得更加严峻。蔚来当前像是走在钢丝绳上，战战兢兢，如履薄冰。

然而蔚来才十年，一旦倒下，数十万的蔚来车主未来的软件升级、硬件维护和维修、安全又将谁来负责？