增量资金入市提速！首两只深证50ETF获批，再以宽基ETF一键“抄底”核心资产

摘要： 　　来源：财联社　　财联社10月28日讯（记者 闫军）ETF再次上演审批加速度。据悉，当前易方达、富国上报的首批深证50交易型开放式指数证券投资基金已获批。这意味着，投资者很快将...

　　来源：财联社

　　财联社10月28日讯（记者 闫军）ETF再次上演审批加速度。据悉，当前易方达、富国上报的首批深证50交易型开放式指数证券投资基金已获批。这意味着，投资者很快将可以申购到跟踪深证50指数的ETF产品。

　　深证50指数于10月18日正式推出，当天易方达、富国就上报了相关ETF产品，仅仅过了8个交易日即获批，这一指数推出到产品获批的节奏，比科创100ETF的获批纪录又缩短了2天。

　　深证50ETF定位大盘成长，选取深市A股市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的50家公司构成样本股，为市场提供多元化创新宽基标的。在成分股中，宁德时代、迈瑞医疗、汇川技术、科大讯飞、比亚迪、阳关电源悉数在内。

　　能够快速获批，在业内人士看来，10月27日沪指重新站上3000点，创业板指大涨2.88%，市场反弹呼声再起，在这一背景下，深证50ETF的获批后，无疑为投资者提供了较好的逢低布局机会。同时，宽基ETF的发行募集，也为这一板块市场提供中长期的增量资金。

　　从成熟市场发展经验来看，上世纪70年代起，美国市场以消费股为核心的“漂亮50”走出了30年长牛，其凭借的正是产业结构变迁（居民消费占GDP比重由1965年持续提升至2010年）、行业集中度提升和全球化竞争的三板斧。综合来看，深证50指数的发布，对于A股市场核心宽基指数体系的补齐、深市高质量发展具有重要意义，指数的投资价值也将进一步凸显。

　　一键布局深市的新蓝筹

　　对于积极布局深证50ETF的原因，率先布局的两家基金公司最有发言权。

　　易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示，深证50指数反映了深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的头部公司股价走势，指数覆盖了很多行业代表性的核心龙头上市公司，行业覆盖均衡全面，能较好地反映我国经济产业结构的动态变化。深证50指数的推出，将进一步丰富市场优质企业投资标的，为实体经济发展引来资金活水。

　　在富国基金ETF投资总监王乐乐看来，从指数编制方案来看，在剔除成交金额、总市值选样、自由流通市值加权的基础上，深证50指数还用了3个更具“特色”的编制因子，即剔除了ESG得分较低的企业、选取不同行业的深市特色优势企业，以“公司治理”为最终选样指标。

　　数据来源：wind；时间截至2023年9月30日

　　具体来看，一是剔除了ESG得分较低的股票。目前，在主流宽基的编制方案中较少纳入ESG理念的考量，一定程度上可以剔除具有潜在风险的公司。

　　二是选取不同行业“深市”特色的优质企业。具体来看，根据国证行业分类选取A股市场自由流通市值排名前3的深市股票，筛选出的标的主要聚焦于各细分行业龙头，充分体现出新兴化和市场化的“深市”特色。例如此前的锂电池，虽然行业占比较小，但随着行业扩张，亦可以实现盈利增长。

　　三是“公司治理”为最终选样指标。实际上，该指标并非判断上市公司投资价值的传统指标，通过研究发现，某些优质企业在成长过程中用更为科学客观的管理机制，以此实现公司迅速增长。因此，公司治理能力一定程度上代表了公司内生驱动力，治理能力强的公司往往具备更强的长期竞争力。

　　简单理解，深证50指数就是在传统宽基的编制基础上进行升级，可以定位其为创新成长型宽基。

　　对于投资者而言，深证50指数的优势在于：

　　一是50只成分股中有超过30只为行业龙头。战略新兴产业的代表企业是重要组成部分，在先进制造领域，包括动力电池龙头企业宁德时代、医疗企业龙头迈瑞医疗等；在数字经济领域，包含工控设备龙头汇川技术、人工智能龙头科大讯飞等；在绿色低碳领域，包括新能源汽车龙头比亚迪、逆变器制造龙头阳光电源等，汇聚龙头又行业分散，能够体现出较高的表征性。

　　二是，深证50指数的成分股半年调整一次。这就可以保证成分股中始终是有符合深证50指数特点的好公司。通过深证50指数一键布局高成长龙头企业，也为吸引中长期资金配置提供了多元化标的。

　　业内人士指出，北向资金等对大盘成长也相对偏爱，10月27日，北向资金净买入46.58亿元，当日，天齐锂业、比亚迪最多，分别获净买入5.27亿元、2.08亿元。值得注意的是，这也是北向资金自8月4日以来连续两日净买入。

　　高质量发展中的核心资产，在牛市中进攻性更强

　　在业内人士看来，深证50是深市核心资产的集中体现。这些核心资产在中国经济从高速增长转向高质量增长背景下脱颖而出，在行业内呈现出“强者恒强”，并凭借技术、平台等壁垒获得高于行业平均水平的增长。在价值驱动力方面，深市核心资产正全方位逐步形成全球竞争力，在制造、消费、科技创新等领域发展进入全球竞争新阶段，从而保证了深证50的长期投资价值。

　　从成熟市场发展经验来看，上世纪70年代起，美国市场以消费股为核心的“漂亮50”走出了30年长牛，其凭借的正是产业结构变迁、行业集中度提升和全球化竞争的三板斧。目前，我国核心资产市场特征与当时美国市场较为接近。

　　与此同时，深证50指数基本面表现突出，奠定坚实的内在价值。从指数成分股的基本面表现来看，深证50指数兼具较高的盈利质量与业绩增速，成长性良好。指数成分股平均ROE约20%，最近3年归母净利润平均增速约64%，盈利及成长指标均在宽基产品中相对领先。

　　同时，过去几年A股及深市核心资产持续调整，当下估值水平也已进入合理偏低水平。未来，随着中国经济持续复苏，A股核心资产有望进入修复阶段，长期来看深证50的投资价值将进一步凸显。

　　富国基金量化投资部苏华清表示，深证50指数过往的表现也是吸引公司布局的原因。他以数据为例，自2004年以来深证50指数涨幅超5.5倍，显著高于同期沪深300等宽基指数表现。整体而言，深证50指数在牛市中进攻性更强。

　　随着深证50指数的发布以及相关ETF的获批，对于A股市场核心宽基指数体系的补齐、深交所市场高质量发展具有重要意义。未来，随着深证50指数的平稳运行，具有“深市”特色、公司治理良好、长期增长潜力大的资产有望迈入世界前列，成为全球范围的龙头企业，指数的投资价值也将进一步凸显。

　　分析人士指出，随着跟踪深证50指数的ETF等相关产品推出，将引导资金流向最具成长性且符合我国产业转型的实体经济，形成优质优价趋势，进一步助力实体经济高质量发展。